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          抓住金融股,牛市不用愁

          2019-03-07來源:廣發基金

            2019年以來 ,在A股的這輪反攻中,金融板塊率先發力,其中領頭的證券公司行業指數僅用3個月的時間,漲幅就超過50%

            

            數據來源: wind,截至2019.3.6,市場過往業績不預示未來,投資需謹慎。

            很多來不及上車的小伙伴吃驚得張大嘴巴、頭腦短路,這輪行情還有機會上車嗎?

            俗話說:讀史可以明智。我們試著翻開封存的歷史,聊聊2014年下半年開始的那場牛市。

            2014年7月份,市場估值已經在低點徘徊了許久,在市場利率走低的背景下,券商率先發起總攻,隨后保險、銀行、地產等早周期行業紛紛崛起,大盤迅速上攻。在2014年7月至2015年6月的一年內,滬深300指數最高上漲152.03%,證券最高上漲272.80%,全指金融指數最高上漲152.21%。(wind數據,2014.7.1- 2015.6.30)

            截至目前,2019年的這輪行情,與2014年的相同點是估值都處于低位,且市場利率自高點開始回落,機構有增加股票的潛在需求。此外,隨著股票質押風險管控措施的逐步出臺、支持民營企業的政策力度加大和國際關系的緩和,北上資金持續買入A股,市場信心逐步恢復。

            

            數據來源:wind,截至2019.3.5,市場過往業績不預示未來,投資需謹慎。

            從2014年的那輪牛市走勢看,券商最早見頂,而保險、銀行和地產先后接棒 了后續的市場沖刺。錯過券商第一波,又擔心撤退不及時的投資者,可以關注金融整個大行業的投資機會。

            影響金融地產長期走勢的因素

            經濟增速

            經濟見底回升,企業的運營狀況好轉,有利于銀行壞賬率下降,貸款需求增加。此外,也能帶動居民理財、保險、投資和購房等需求改善。

            目前市場有較強的預期在2019年二季度,經濟將見底回升。

            貨幣政策

            貨幣好比水,水大了才好養魚。增加貸款和利率走低等寬松的貨幣政策不僅有利于防范債務違約(含貸款、股票質押)和資金鏈斷裂等金融風險,還能促進銀行貸款、保險投資和居民理財等規模增加。

            今年1月份,新增人民幣貸款3.2萬億元,社融規模增加4.6萬億元,雙雙創出歷史單月新高。

            市場預期

            市場的預期決定投資人的行為選擇。和平穩定的國際和國內環境,可以激發機構及個人投資者的信心,增加投資和消費欲望,形成供求兩旺的局面。

            近期中美關系緩和,國內股票質押風險解除,增強了社會信心。科創板更是融多項改革和創新于一體,其影響將更為深遠。

            全指金融指數

            “全指金融指數”是覆蓋金融和地產的一級行業指數,從歷次牛市的上半場看,均顯著跑贏滬深300指數。

            長期來看,得益于國家經濟實力的持續增強和城市化進程的提升,金融地產行業的長期業績增速也高于社會平均水平,指數的長期走勢好于市場。2006年1月1日-2019年3月5日,全指金融指數累計上漲了483.04%,顯著高于滬深300指數的 313.23%的漲幅。

            

            數據來源:wind,截至2019.3.5,過往業績不預示未來,投資需謹慎。

            當前全指金融市凈率(PB)僅為1.18,處于從低到高33%的位置,仍處于相對的低點,顯著低于滬深300指數的1.53。(wind數據截至2019.3.5)

            相關基金介紹

            廣發中證全指金融地產ETF聯接基金(A類:001469,C類:002979)跟蹤全指金融指數。其中C類持有7天不收取申贖費 ,僅按年收取0.2%的銷售服務費,適合中短期投資,建議非定投客戶優先選擇C類。

            

            廣發金融地產聯接基金C歷史業績

            

            數據來源:wind,截至2019.3.5。廣發金融地產聯接C基金成立自2016.7.6 ,成立以來完整年度回報(業績比較基準):2018年-18.53%(-20.56%);2017年 19.06%(13.69%);2016年4.75%(1.86%)。基金過往業績不預示未來,投資需謹慎。

            風險提示:本內容僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。投資人購買基金時應詳細閱讀基金的基金合同和招募說明書等法律文件,了解基金的具體情況。基金管理人管理的其他基金的業績和其投資人員取得的過往業績并不預示其未來表現,也不構成本基金業績表現的保證。基金投資需謹慎。

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