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          抓住金融股,牛市不用愁

          2019-03-07来源:广发基金

            2019年以来 ,在A股的这轮反攻中,金融板块率先发力,其中领头的证券公司行业指数仅用3个月的时间,涨幅就超过50%

            

            数据来源: wind,截至2019.3.6,市场过往业绩不预示未来,投?#24066;?#35880;慎。

            很多来不及上车的小伙伴吃惊得张大嘴巴、头脑短路,这轮行情还有机会上车吗?

            俗话说:读史可以明智。我们试着翻开封存的历史,聊聊2014年下半年开始的那场牛市。

            2014年7月份,市场估值已经在低点徘徊了许久,在市场利?#39318;?#20302;的背景下,券商率先发起总攻,随后保险、银行、地产等早周期行业纷纷崛起,大盘迅速上攻。在2014年7月至2015年6月的一年内,沪深300指数最高上涨152.03%,证券最高上涨272.80%,全指金融指数最高上涨152.21%。(wind数据,2014.7.1- 2015.6.30)

            截至目前,2019年的这轮行情,与2014年的相同点是估值都处于低位,且市场利?#39318;?#39640;点开始回落,机构有增加股票的潜在需求。此外,随着股票质押风险管控措施的逐步出台、支持民营企业的政策力度加大和国际关系的缓和,北上资金?#20013;?#20080;入A股,市场信心逐步?#25351;礎?/p>

            

            数据来源:wind,截至2019.3.5,市场过往业绩不预示未来,投?#24066;?#35880;慎。

            从2014年的那轮牛市走势看,券商最早见顶,而保险、银行和地产先后接棒 了后续的市场冲刺。错过券商第一波,?#20540;?#24515;撤退不及时的投资者,可以关注金融整个大行业的投资机会。

            影响金融地产长期走势的因素

            经济增速

            经济见底回升,企业的运营状况好转,有利于银行坏账率下?#25285;?#36151;款需求增加。此外,也能带动?#29992;?#29702;财、保险、投资和购房等需求改善。

            目前市场有较强的预期在2019年二季度,经济将见底回升。

            货币政策

            货币好?#20154;?#27700;大了才好养鱼。增加贷款和利?#39318;?#20302;等宽松的货币政策不仅有利于防范债务违约(含贷款、股票质押)和资金链断裂等金融风险,还能促进银行贷款、保险投资和?#29992;?#29702;财等规模增加。

            今年1月份,新增人民币贷款3.2万亿元,社融规模增加4.6万亿元,双双创出历史单月新高。

            市场预期

            市场的预期决定投资人的行为选择。?#25512;?#31283;定的国际和国内环境,可以激发机构及个人投资者的信心,增加投资和消费欲望,形成供求两旺的局面。

            近期中美关系缓和,国内股票质押风险解除,增强了社会信心。

            全指金融指数

            “全指金融指数”是覆盖金融和地产的一级行业指数,从历次牛市的上半场看,均显著跑赢沪深300指数。

            长期来看,得益于国家经济实力的?#20013;?#22686;强和城市化进程的提升,金融地产行业的长期业绩增速也高于社会平均水平,指数的长期走势好于市场。2006年1月1日-2019年3月5日,全指金融指数累计上涨了483.04%,显著高于沪深300指数的 313.23%的涨幅。

            

            数据来源:wind,截至2019.3.5,过往业绩不预示未来,投?#24066;?#35880;慎。

            当前全指金融市净率(PB)仅为1.18,处于从低到高33%的位置,?#28304;?#20110;相对的低点,显著低于沪深300指数的1.53。(wind数据截至2019.3.5)

            相关基金介绍

            广发中证全指金融地产ETF联接基金(A类:001469,C类:002979)跟踪全指金融指数。其中C类持有7天不收取申赎费 ,仅按年收取0.2%的销售服务费,适合中短期投资,建议非定投客户优先选择C类。

            

            广发金融地产联接基金C历史业绩

            

            数据来源:wind,截至2019.3.5。广发金融地产联接C基金成立自2016.7.6 ,成立以来完整年度回报(业绩比较基准):2018年-18.53%(-20.56%);2017年 19.06%(13.69%);2016年4.75%(1.86%)。基金过往业绩不预示未来,投?#24066;?#35880;慎。

            风险提示:本内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。基金管理人?#20449;?#20197;诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募?#24471;?#20070;?#30830;?#24459;?#21215;?#20102;解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩?#25512;?#25237;资人?#27604;?#24471;的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。基金投?#24066;?#35880;慎。

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